Изберете език

bg
  • bg

  • cs

  • da

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • hr

  • hu

  • it

  • lt

  • lv

  • nl

  • no

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • sk

  • sl

  • sv

  • tr

  • uk

Български
  • Български

  • Čeština

  • Danske

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Hrvatski

  • Magyar

  • Italiano

  • Lietuvių

  • Latviešu

  • Nederlands

  • Norsk

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Slovenský

  • Slovenski

  • Svenska

  • Türkçe

  • Українська

Как предпочитате да зареждате своята сметка?

* Не начисляваме комисионна за депозиране на средства във вашата сметка

Три акции с висока дивидентна доходност

Icahn Enterprises

Борсов код: IEP.US
Цена на влизане: $51
Целева цена: $60
Потенциал: 17,6%
Потенциална дивидентна доходност: 15.2%
Период: 3-6 месеца
Риск: среден
Размер на позицията: 2%

Компанията

Icahn Enterprises L.P., диверсифицирана холдингова компания, инвестира чрез собствените си дъщерни дружества в различни индустрии, включително автомобилни части, енергетика, метали, недвижими имоти, фармацевтични продукти и др. Мажоритарният дял се държи от легендарния инвеститор Карл Айкан.

Защо харесваме Icahn Enterprises?

Причина 1: Диверсифициран портфейл

Стратегията на Icahn Enterprises L.P. е доста различна. Холдингът придобива подценени компании и след това подобрява вътрешните им оперативни процеси, което повишава стойността на бизнеса. След като постига целите си, Icahn Enterprises продава актива на по-добра цена. Диверсификацията е основният начин на холдинга за намаляване на собствените рискове. Компанията инвестира както чрез различни фондове за частен капитал (Private Equity Funds), така и директно купува контролни дялове в компании. Активите в портфейла на холдинга слабо корелират помежду си, като по този начин създават успешен баланс при различни икономически условия и намаляват негативния ефект при значителни шокове.

Най-големите активи на Icahn Enterprises:

● Icahn Automotive Group ($2.54 млрд.);

● Cheniere Energy ($1.58 млрд.);

● Occidental Petroleum ($1.33 млрд.;

● CVR Energy ($1.19 млрд.);

● Newell Brands ($0.97 млрд.);

● Bausch Health ($0.95 млрд.) и други.

Значителен дял от активите на Icahn Enterprises е разпределен на петролни и газови компании (Cheniere Energy, Occidental Petroleum, CVR Energy). Това е положителен момент за холдинга на фона на настоящата енергийна криза и високите цени на енергийните ресурси.

Причина 2: Подобрена оперативна ефективност в повечето бизнес сегменти

Повечето от бизнес линиите в портфолиото на Icahn Enterprises са в затруднено положение поради пандемията от COVID-19. Въпреки това много компании от холдинга успяха да се възстановят и демонстрират ръст в продажбите и повишени маржове. Най-положителна динамика показват енергетиката, автомобилостроенето и металургията. От началото на 2021 г. общите приходи на всички компании в портфолиото на холдинга достигат $9,02 млрд. срещу $3,37 млрд. на годишна база. Коригираната EBITDA на Icahn Enterprises е $ 715 млн. долара; през 2020 г. по същия параметър е отчетена загуба от $ 1,16 млрд. долара. В допълнение, общата нетна загуба на Icahn Enterprises намалява от $ 1,8 млрд. долара до $ 122 млн. долара.

Положителна динамика показват не само отделните компании, но и фондовете за частен капитал, в които холдингът инвестира: от началото на годината тяхната кумулативна доходност възлиза на 8.8%.

От началото на 2021 г. NAV (нетната стойност на активите) на портфейла на холдинга се увеличава от $ 3.56 млрд. до $ 5.37 млрд. (+50.84%), отчасти поради промените в справедливата стойност на недвижимите имоти, притежавани от автомобилния сегмент.

Въпреки по-високото ниво на дългово бреме, холдингът поддържа стабилно финансово състояние. Неговият консолидиран дълг възлиза на $ 7.7 млрд., като кеша и кеш еквивалентите достигат $ 3.69 млрд. Icahn Enterprises няма ликвидни проблеми: през второто и третото тримесечие на годината FCF (свободният паричен поток) е, съответно, $ 76 млн. и $ 349 млн.

Като се вземат предвид тези фактори, има голяма вероятност изплащането на дивиденти на холдинга да остане на текущото ниво. Това означава, че дивидентната доходност за акционерите ще бъде двуцифрена.

Как да се възползвате от идеята?

  1. Купете акции на цена от $ 51.
  2. Отредете не повече от 2% от портфейла си за покупката им. За да си направите балансиран портфейл, можете да използвате препоръките на нашите анализатори.
  3. Продайте, когато цената достигне $ 60.

Купете акции на Icahn Enterprises >>



Park Hotels & Resorts

Борсов код: PK.US
Цена на влизане: $19
Целева цена: $25
Потенциал: 31.6%
Потенциална дивидентна доходност: 9.3%
Период: 3-6 месеца
Риск: среден
Размер на позицията: 2%

Компанията

Park Hotels & Resorts Inc. е инвестиционен тръст за жилищни имоти (REIT). Впечатляващият му портфейл се състои от 48 хотела и курорта с повече от 27,9 хиляди стаи; те се намират в САЩ и в други страни. Фондът включва много брандове: DoubleTree by Hilton, Embassy Suites by Hilton, Hampton by Hilton, Hilton Hotels & Resorts, Curio Collection by Hilton, JW Marriott и други.

Защо харесваме Park Hotels?

Причина 1: Подобряване на оперативните показатели

Миналата година хотелският бизнес почувства най-силно негативното въздействие от въвеждането на блокадите, но от 2021 г. ситуацията постепенно се подобрява. Това е улеснено както от възобновяването на хотелската дейност, така и от възстановяването на интереса към вътрешния и външния туризъм. Към края на третото тримесечие на 2021 г. само 2 от 48 хотела Park Hotels & Resorts са затворени, като се очаква да възобновят дейност през последното тримесечие на 2021 г. и първото тримесечие на 2022 г.

Възстановяването на търсенето на хотелски услуги може да се проследи според следните оперативни показатели:

1. RevPAR (Приход от налична стая) се увеличава с 53.7% на годишна база. За деветмесечието на 2021 г. средно RevPAR възлиза на $75.32 спрямо $48.99 през 2020 г. Освен това тази година индикаторът показва положителна тенденция от тримесечие на тримесечие: докато през първото тримесечие на 2021 г. RevPAR е $41.32, до третото тримесечие вече достига $105.48. Въпреки това остава значителна разлика в сравнение с постиженията преди кризата: през 2019 г. показателят е $ 181.8.

2. Подобна е ситуацията и с коефициента на заетост (Occupancy). Средната заетост нараства от 20.5% през 2020 г. до 40.1% за деветмесечието на 2021 г., като достига 51.3% през третото тримесечие на 2021 г. Въпреки това остава значителна разлика със средния процент на заетост за 2019 г.: заетостта преди кризата е 82%.

3. ADR (средна дневна тарифа), която отразява средните приходи на стая, се възстановява най-бързо. Сред двигателите на растежа е увеличаването на търсенето на хотелски услуги и появата на инфлация. В резултат на това индикаторът нараства с 32% до $205.56 от първото до третото тримесечие на 2021 г. За сравнение, годишното средно ниво на ADR за 2019 е $ 221.83.

Park Hotels & Resorts успя да премине през най-трудната фаза на кризата без особени проблеми и да приспособи дейността си към условията. Положителната динамика на ключовите показатели създава известна увереност, че в рамките на няколко години фондът ще се върне напълно към нивата на доходи и бизнес маржове отпреди кризата.

Причина 2: Финансово състояние

От началото на 2021 г. Park Hotels & Resorts отчита приходи в размер на $ 859 млн. за трите тримесечия в сравнение с $ 484 млн. година по-рано. За същия период корикираната EBITDA е $ 94 млн., а нетната загуба достига $ 387 млн. През 2020 г. стойността на тези индикатора беше, съответно, $ 93 млн. и $ 1.22 млрд. С други думи, Park Hotels & Resorts успява значително да подобри финансовите си резултати. По-специално тук отбелязваме постигането на положителен коригиран EBITDA марж от 10,9% от началото на годината. Въпреки това остава значителна разлика от нивото отпреди кризата от 29,4%.

Park Hotels & Resorts също постепенно подобрява състоянието на оперативния си паричен поток. От началото на годината коригираният FFO поток възлиза на $ 146 млн., но през третото тримесечие на 2021 входящите потоци са за $ 5 млн. За сравнение, през 2020 г. изходящите потоци възлизаха на $ 264 млн.

Като част от оптимизацията на бизнеса през годината фондът продаде нерентабилни активи - общо 5 обекта (общ брой стаи - 1,04 хил.). Общият размер на трансакцията възлиза на $ 476.6 млн. Благодарение на това Park Hotels & Resorts намали дълговото си бреме. В края на миналата година нетният дълг беше $ 4.4 млрд., съотношението нетен дълг/коригирана EBITDA достига 5.24x. До третото тримесечие на 2021 г. числата намаляват до, съответно, $ 4.09 млрд. и 4.88x.

Положително е също, че:

● повече от половината от заемите се погасяват след 2025 г.;

● в момента компанията има $ 772 млн. кеш и кеш еквиваленти в баланса си.

Park Hotels & Resorts може да бъде отличен актив поради подобряването на оперативните и финансовите си резултати: емитентът не само генерира висок доход от дивиденти, но също така демонстрира ръст на акционерната стойност.

Как да се възползвате от идеята?

  1. Купете акцията на $19.
  2. Отредете не повече от 2% от портфейла си за покупката им. За да си направите балансиран портфейл, можете да използвате препоръките на нашите анализатори.
  3. Продайте, когато цената достигне $25.


Купете акции на Park Hotels >>



Enbridge Inc.

Борсов код: ENB.US
Цена на влизате: $39.50
Целева цена: $50
Потенциал: 26,6%
Потенциална дивидентна доходност: 6.6%
Период: 12 месеца
Риск: среден
Размер на позицията: 2%

Компанията

Портфолиото от активи на канадската компания Enbridge Inc. се състои от големи инфраструктурни проекти в енергийния сектор. Основните сред тях: мрежа от тръбопроводи за суров петрол, нефтопродукти и природен газ, проекти, свързани с възобновяема енергия и други.

Дейността на компанията е разделена на пет сегмента:

● транзит на нефт и нефтопродукти през тръбопроводната мрежа;

● транзит на газ;

● разпределение на газ към потребителите;

● производство на зелена енергия;

● разпределение на енергия към потребителите.

Защо харесваме Enbridge?

През April 2021 нашият екип представи идея за акциите на Enbridge. Препоръката беше успешна: за шест месеца цената на актива се промени с 11,2%, плюс беше изплатен дивидент от $ 2,02 на акция, което донесе допълнителна доходност от 5,5%. В резултат на това общата възвръщаемост на инвестицията е 16,7% за 6 месеца.

В настоящата среда нашият екип от анализатори продължава да гледа положително на Enbridge. Ето основните причини, поради които компанията ще поддържа стабилни плащания на дивиденти и нейната капитализация ще покаже умерен растеж в средносрочен план.

Причина 1: Стабилен бизнес

Основното предимство на Enbridge е устойчивостта, която позволява на компанията успешно да преодолее неотдавнашната икономическа криза. Два фактора подкрепят тази стабилност:

● Наличие на монопол. Транспортирането на петролни и газови ресурси ще остане актуално, особено в контекста на нарастващите цени. Основните бенефициенти от настоящата ситуация са компании, които притежават тръбопроводни мрежи. Enbridge е най-конкурентоспособна в своя сектор, тъй като предлага ниски транзитни разходи и в същото време има една от най-широките мрежи.

Бюрокрацията в Канада затруднява получаването на разрешителни за нови тръбопроводи и създава значителни бариери за навлизане на нови участници. Благодарение на това Enbridge не е застрашена от по-ниски маржове поради засилване на конкуренцията.

Освен това търсенето на услугите за транзит на петролни продукти на Enbridge остава високо поради местоположението на тръбопровода на компанията: той свързва комплексите за производство на петрол с рафинериите, построени по протежение на Мексиканския залив. Тези рафинерии са най-подходящи за тежък и лек суров петрол, докато преминаването към други сортове "черно злато" не би било ефективно за тях.

● Дългосрочни договори с фиксирани цени. Операциите на Enbridge за транспортиране на природен газ и нефт са строго регулирани от правителството, с дългосрочни договори, и, следователно, относително стабилни парични потоци. Цените за услугите се координират с Канадската асоциация на производителите на петрол и се контролират от местния регулатор (Canada Energy Regulator). Струва си да се отбележи, че разпределителната мрежа и тръбопроводът се поддържат от договори от типа „вземи и плати“: при такива договори клиентът плаща, ако не използва договорения капацитет. Благодарение на този подход само 2% от паричния поток на Enbridge е пряко зависим от цените на суровините.

Така Enbridge може да генерира стабилен, прогнозиран паричен поток, който компанията планира да разпредели като дивиденти на акционерите и да инвестира в нови проекти.

Причина 2: Разработване на нови проекти и инвестиции във възобновяема енергия

Enbridge разширява и модернизира активите си. Това включва модернизиране на комуналните услуги и газо- и нефтопроводите, както и изграждане на допълнителни проекти за възобновяема енергия. Компанията планира да отпусне CAD 17 млрд. за това до 2023 г. До края на 2021 г. Enbridge се надява да реализира CAD 10 млрд.

Според оценките на ръководството Enbridge ще разполага с CAD 5-6 млрд. (USD 3.9-4.7 млрд.) наличен паричен поток след дивидента, който ще бъде използван за допълнително увеличаване на стойността на акционерите. От тази сума около CAD 3-4 млрд. (USD 2.4-3.1 млрд.) ще бъдат използвани за финансиране на зелената програма.

Освен това Enbridge планира да разшири портфолиото си от проекти за производство на енергия от възобновяеми източници. Компанията изгражда офшорни вятърни паркове в Европа: Saint Nazaire (2022 г.), Fécamp (2023 г.) и Calvados (2024 г.); внедрява 4 нови слънчеви централи на обща стойност CAD 500 млн. Компанията планира да разработи още 10-15 слънчеви централи. Изпълнението на тези проекти допълнително ще допринесе за постепенно преминаване към зелена енергия и диверсификация на портфейла от активи.

Благодарение на своята дългосрочна инвестиционна програма, компанията планира да увеличи EBITDA с повече от CAD 2 млрд. до 2023 г., което ще подпомогне по-нататъшния растеж на изплащането на дивиденти и стойността на дружеството.

Причина 3: Финансово състояние

От началото на 2021 г. приходите на Enbridge нарастват с 18.8% до CAD 34.5 млрд. В същото време коригираната EBITDA възлиза на CAD 10.3 млрд., което е повече с 2.4%. Коригираните печалби се увеличават значително до CAD 4.35 млрд. в сравнение с CAD 1.52 млрд. година по-рано. DCF на акция възлиза на 3.73 CAD. Ръководството очаква коригирана EBIDTA в размер на CAD 13.9-14.3 млрд. и DCF на акция в диапазона CAD 4.7-5 тази година.

Enbridge остава силно задлъжнял а, с дълг в размер на CAD 70.9 млрд. и CAD 451 млн. кеш в баланса. Текущото съотношение дълг/EBITDA е 4.9x и е в рамките на целевия диапазон на 4.5x - 5.0x. Според ръководството обаче тази задлъжнялост е добра за Enbridge. В допълнение, компанията има инвестиционен рейтинг от BBB+.

В допълнение към увеличаването на изплащането на дивиденти се планира обратно изкупуване на акции в размер на CAD 2 млрд., което също ще повиши стойността на актива. В момента акциите на Enbridge изглеждат подценени от коефициентите, особено P/FCF: EV/S - 2.4x, EV/EBITDA - 15.1x, PE - 17.8x.

През ноември няколко инвестиционни дружества повишиха своите оценки на акциите на Enbridge:

● UBS Group - 54 CAD;

● National Bankshares - 54 CAD;

● Royal Bank of Canada - 54 CAD;

● Tudor Pickering - 54 CAD;

● TD Securities - 57 CAD.

Как да се възползвате от идеята?

  1. Купете акцията на ниво от $ 39.50.
  2. Отредете не повече от 2% от портфейла си за покупката им. За да си направите балансиран портфейл, можете да използвате препоръките на нашите анализатори.
  3. Продайте, когато цената достигне $ 50.


Купете акции на Enbridge Inc >>

Как да купите акции

Ако още нямате инвестиционна сметка, открийте я сега: това може да се направи онлайн, като отнема 10 минути. Попълнете формуляра и потвърдете своята самоличност.

След като откриете своята сметка, можете да купувате акции по някой от двата начина, които са по-удобни за вас:

1. Уеб платформата на Freedom24: В раздела Уеб терминал въведете символа на компанията в полето за търсене и изберете въпросната компания от резултатите. Отворете защитена сесия в прозореца за търговия вдясно, изберете броя на акциите, които искате да купите, и щракнете върху Купи.

2. Приложението на Freedom24 за iPhone и Android: Отидете на екрана Цена и изберете иконата за търсене в горния десен ъгъл. В диалоговия прозорец за търсене, който се показва, въведете кода на компанията и изберете въпросната компания в резултатите от търсенето. След това ще видите акцията в часовника на пазара; изберете я и отидете в раздела Поръчка в диалоговия прозорец, който се показва. Посочете броя на акциите, които искате да купите, и щракнете върху Купи.


*Допълнителна информация се предоставя при поискване. Инвестицията в ценни книжа и други финансови инструменти винаги включва риск от загуба на капитал. Клиентът трябва да се информира по свое желание, включително да се запознае с Известието за оповестяване на риска. Мненията и оценките представляват нашето преценяване към датата на този материал и подлежат на промяна без предизвестие. Комисионите и таксите могат да намалят финансовата възвръщаемост. Предходните резултати не са показателни за бъдещи резултати. Този материал не е оферта или искане за покупка или продажба на какъвто и да е финансов инструмент. Становищата и препоръките тук не вземат предвид индивидуалните обстоятелства на клиентите, техните цели или нужди и не представляват услуга за инвестиционни консултации. Получателят на този документ трябва да вземе свои собствени независими решения относно всички ценни книжа или финансови инструменти, споменати тук. Информацията е получена от източници, за които се смята, че са надеждни от Freedom Finance Europe Ltd. или нейните филиали и/или дъщерни дружества (общо Freedom Finance Europe). Freedom Finance Europe Ltd. не гарантира нейната пълнота или точност, освен по отношение на разкритията, свързани с Freedom Finance Europe Ltd. и/или неговите филиали и участието на анализатора в емитента, който е обект на изследването. Всички цени са ориентировъчни към момента на затваряне на пазара за обсъжданите ценни книжа, освен ако не е посочено друго.